【創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)消費(fèi)電子周期復(fù)蘇，AI接力行業(yè)成長(zhǎng)】

消費(fèi)電子周期主要由創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，在當(dāng)前傳統(tǒng) PC、手機(jī)均進(jìn)入存量市場(chǎng)的背景下，AI技術(shù)不斷成熟，相關(guān)應(yīng)用逐步落地，各大海內(nèi)外廠商開(kāi)始推出AI手機(jī)、 AIPC 引領(lǐng)換機(jī)潮流。

除了創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，消費(fèi)電子行業(yè)也受換機(jī)周期影響。換機(jī)周期指消費(fèi)者出于個(gè)人偏好、經(jīng)濟(jì)狀況、產(chǎn)品技術(shù)更新等因素進(jìn)行產(chǎn)品的更新?lián)Q代，通常為2-3 年。

根據(jù)Wind，2024Q2全球智能手機(jī)出貨量為 2.85 億部，同比+8%;全球PC 市場(chǎng) 2024Q1-Q2 全球PC出貨量分別為5980 萬(wàn)臺(tái)、6490萬(wàn)臺(tái)，同比增速已經(jīng)回正。

隨著AI 技術(shù)的不斷成熟以及相關(guān)應(yīng)用的逐步落地，各大海內(nèi)外廠商開(kāi)始推出AI手機(jī)、AI PC引領(lǐng)換機(jī)潮流，消費(fèi)電子行業(yè)有望迎來(lái)新一輪復(fù)蘇周期。

【AI 驅(qū)動(dòng)硬件升級(jí)，蘋(píng)果新品有望開(kāi)啟換新浪潮】

根據(jù)《AI手機(jī)白皮書(shū)》，新一代 AI手機(jī)在屏幕、影像設(shè)備的升級(jí)有望帶來(lái)硬件升級(jí)和成本提升，并帶來(lái)平均銷(xiāo)售價(jià)格(ASP)的提升。

蘋(píng)果公司最新發(fā)布的 iPhone 16 將搭載 Apple Intelligence 以實(shí)現(xiàn)跨APP執(zhí)行手機(jī)操作，同時(shí)搭載先進(jìn)的潛望式攝像頭，且在屏幕等方面也有明顯升級(jí)。

蘋(píng)果向零部件廠商下達(dá)的初始訂貨量約為8800萬(wàn)-9000萬(wàn)部的iPhone 16， 較 iPhone 15 初始訂單 8000 萬(wàn)部高出約 10%，iPhone16 或開(kāi)啟換新浪潮。

【消費(fèi)電子產(chǎn)品換代拉升對(duì)上游中高端 3C 測(cè)試設(shè)備的市場(chǎng)求】

近年來(lái)我國(guó) 3C 自動(dòng)化設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模不斷增長(zhǎng)，截至 2022 年市場(chǎng)規(guī)模約為2349.8 億元，其中增量設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模約為 1350.3 億元，存量設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模約為999.5 億元，以自動(dòng)化、智能化為主導(dǎo)的中高端 3C 測(cè)試設(shè)備在逐步打開(kāi)市場(chǎng)空間。

望成為 iPhone 16 與 iPhone 17 最大增量，進(jìn)一步帶動(dòng) FPC 的檢測(cè)設(shè)備迎來(lái)高增。同時(shí)，由于消費(fèi)者對(duì)于更高質(zhì)量攝影的需求，手機(jī)攝像頭也在持續(xù)迭代，帶來(lái)了攝像頭模組相關(guān)設(shè)備的需求升級(jí)，產(chǎn)業(yè)鏈公司有望充分受益。

我們篩選出以下潛力標(biāo)的

惠倫晶體(300460)公司在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，公司產(chǎn)品在蘋(píng)果的手機(jī)、智能穿戴設(shè)備等均有應(yīng)用，且以小型化 1612 尺寸產(chǎn)品為主。

勝宏科技(300476)2023年年報(bào)：在 HPC 領(lǐng)域，公司實(shí)現(xiàn)了AIPC 產(chǎn)品的批量化作業(yè)，同步開(kāi)展 AI 手機(jī)的產(chǎn)品認(rèn)證。

航天彩虹(002389)2019年2月13日互動(dòng)回復(fù)：公司的柔性透明導(dǎo)電膜在柔性屏上已開(kāi)展應(yīng)用，參股公司合肥微晶也在與多家下游應(yīng)用公司聯(lián)合開(kāi)發(fā)新型柔性觸控屏。

參考資料：中泰證券-電子行業(yè)：AI驅(qū)動(dòng)消費(fèi)電子迭代升級(jí)，重視果鏈設(shè)備及材料布局機(jī)遇.pdf

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審核編輯 黃宇